【观点】花旗看好内银H股重估空间

花旗发布研报指出，其覆盖的中国银行上半年业绩整体超预期，其中建设银行表现强劲。

该行料内地大型银行派息比率将由当前水平逐步升至约40%。 上调整因包括财政部对大型银行股息支付的资金需求增加、监管方向鼓励股东回报，以及系统性资产质量风险降低使得信贷周期缓冲充足。随着派息率逐步追上全球银行同业约40%的水平，H股内银股应值得重估。考虑到建设银行目前估值和股息收益率，总资本回报潜力约25%。