【观点】公募调仓转向红利，建设银行H股获基金新进重仓

公募基金2026年三季报显示，三季度科技板块深度回调后，机构配置呈现“哑铃型”：一端是高股息资产，另一端是高景气成长。

红利端银行、煤炭、石油石化、公用事业持仓占比均提升，其中银行提升1.1个百分点，反映无风险利率中枢下移下，现金流稳定、分红确定的央企成为组合压舱石。

个股层面，前海开源多元策略新进建设银行H股等，替代部分AI标的，显示部分基金经理转向防御与高股息配置。