东方证券—银行行业深度报告：如何估测债券收益率波动对银行业绩的影响—250309

该舆情分析了2015-2024年上市银行金融投资的变化，指出城商行对金融投资依赖度最高，国有行最低。标准化资产占比上升，利率债为主导。I9执行后OCI投资在利率波动时期具有吸引力，可平滑业绩。2018年以来，金融投资利息收入占总利息收入比重稳定在20%-25%，非息收入贡献波动较大。截至24H1，其他综合收益余额占比总营收约11%。测算结果显示，AC资产久期最长，TPL最短。24年12月至25年2月，上市银行TPL投资公允价值变动为-679亿元，影响营收约-1.2%。建行等国有行通过OCI释放业绩的空间最大。建议关注高股息和基本面确定性强的银行。