粮价下跌拖累苏垦农发业绩，分析师仍看好长期修复潜力

苏垦农发2024年营收109.17亿元，同比下滑10.28%，归母净利润7.30亿元，同比减少10.56%；2025年一季度营收21.33亿元、净利润0.82亿元，同比分别下降8.70%和36.18%。业绩下滑主因农产品价格下行，其中小麦、食用油价格持续走低拖累营收。种植业务毛利率提升至25.96%，水稻销量增长9.86%，但种子业务受麦种销量下滑31%拖累，营收同比减少21.47%。分析师下调2025-2027年盈利预测，但维持“买入”评级，认为粮价回暖后公司业绩有望修复。