玉米供应偏紧支撑价格，苏垦农发或受益但需关注政策风向

近期玉米现货价格持续上涨，供应趋紧预期强化，库存水平持续下降。下游需求以刚需为主，饲料和深加工领域表现平淡，玉米淀粉库存增加导致企业亏损加剧。中美经贸会谈后，美玉米进口关税调整至26%，但进口成本仍高于国内，政策限制下进口增量有限。期货市场受情绪影响回调，但基本面供应偏紧支撑价格上行预期，政策粮投放将成为关键变量。