玉米价格反弹叠加小麦替代效应推升苏垦农发业务前景

近期玉米现货价格在东北、华北地区周环比上涨10—50元/吨，产区涨幅高于销区。小麦托市政策落地稳定小麦价格，带动玉米价格联动反弹。小麦替代玉米作为饲料的比例持续扩大，5月玉米在饲料中占比降至39.4%，华南地区开始预售新麦加剧替代效应。产区贸易商库存偏低且预期乐观，销区因价格冲高和小麦替代优势抑制玉米需求。玉米淀粉加工利润回升但行业开机率仍处低位，酒精行业开机率进一步下滑。连盘玉米短期震荡，预计三季度维持区间波动。