苏垦农发2025上半年业绩出炉 Q2净利降幅缩窄

2025年上半年，苏垦农发实现营业收入45.88亿元，同比下降9.26%；归母净利润2.13亿元，同比下降27.71%，扣非后归母净利润1.75亿元，同比下降31.39%；经营性现金流量净额同比增长412.77%。其中，第二季度归母净利润1.31亿元，同比下降21.11%，降幅较Q1缩窄。业绩下滑主要因农产品价格低位震荡、农资价格下行导致营收下降，稻麦等主要产品毛利空间收窄。分产品看，种子收入6.46亿元，同比增长4.31%，逆势增长；农资、食用油、大米等收入同比下滑。上半年夏粮总产13.51亿斤，同比略减但自有基地小麦、啤酒大麦、油菜亩产表现良好，啤酒大麦和油菜创历史最高产量。子公司加快业务布局，大华种业新增试验基地，苏垦米业拓展销售与客户。公司资产负债率50.68%，同比下降1.02个百分点，财务结构优化。机构首次覆盖给与“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为7.55、8.81、9.39亿元。