【观点】西南证券与华西证券称家电零部件行业迈入结构性成长新阶段

西南证券与华西证券研报指出，家电零部件行业正从传统周期性增长转向由技术升级和产品结构优化驱动的结构性成长新阶段。下游家电智能化、高端化趋势推动智能控制器、无刷电机等核心部件渗透率持续提升，尽管2026年内销面临国补高基数及需求透支带来的阶段性压力，但“以旧换新”等政策仍构成结构性支撑。