钼铁价格下跌 金钼股份中游业务承压

金钼股份作为亚洲最大钼业公司，具备全产业链布局，钼精矿产量国内第一、全球第二。当前钼铁（FeMo60）均价268500元/吨，较前一日下跌3000元，受美联储政策、美指反弹、资金避险、下游采购疲软、进口竞争等多重利空影响。供应端国内产能释放叠加进口增加，但部分中小冶炼厂因成本倒挂减产；需求端钢铁传统淡季刚需减弱，但新能源汽车、风电等高端制造需求有韧性。中游冶炼厂在原料成本与成品降价间承压，行业整合加速。短期钼价逼近成本线，预计265000-285000元/吨区间震荡筑底，长期随高端制造需求放量有望增长。