【观点】稀有金属板块回调分析与投资建议

分析指出，近期稀有金属板块的回调本质是短期交易拥挤度过高后的良性技术性修正，而非基本面拐点。

基本面支撑在于供给刚性约束与新需求增长，稀土、钨等品种受配额指标及地缘政策限制，供给缺乏弹性，而AI算力、新能源车、国防军工等新兴领域需求正在爆发。

宏观驱动方面，美元信用走弱与战略资源属性共振，支撑稀有金属中长期价值重估。

配置上可关注供给受限更严、战略地位高的稀土、钨、锑等小金属，以及跌出价值的锂、钴等能源金属。