【观点】金钼股份：钼代钨红利下的资源与技术双优势，但高端放量仍需时日

钼金属景气度提升，金钼股份凭借资源优势和技术布局占据先机。

文章指出，AI算力爆发推动3D NAND层数突破，钼以更低电阻和无需阻挡层的优势替代钨，三星、SK海力士已量产。金钼股份拥有金堆城、东沟两大钼矿及沙坪沟（权益79万吨）等资源，合计权益储量227万吨，国内居首；同时深耕全产业链，超细钼粉技术达国际领先水平，高端钼靶材打破海外垄断。

但文章也提示风险：钼下游需求仍以钢铁、能源等传统领域为主，半导体等高附加值领域认证周期长、用量小，公司2026年6月确认尚无产品直接用于存储芯片，短期业绩增长空间有限。