【观点】华西证券:钼价高位持稳,AI硬件需求多点扩散利好金钼股份
研报虎
2026-08-04
华西证券研报指出,钼价高位持稳,供给侧国内钼矿新增释放较慢、海外钼多为铜伴生矿,扩产周期长且供给弹性有限,钼价下方存在资源端支撑。需求端,特钢、不锈钢、油气管线、化工装备、军工和能源装备构成基本盘,但夏季钢招节奏偏慢,现货交易转向刚需补库。
研报认为,AI硬件正在为钼打开三条增量逻辑:先进封装、高功率模块和服务器散热系统提升对钼铜热沉、钼靶材等高导热低膨胀材料的需求;AI数据中心电力系统、液冷系统、核能配套、燃气轮机和高端装备提升对含钼不锈钢、特钢和高温合金的需求;半导体和显示领域提升钼靶材、钼薄膜、钼粉等材料的高附加值应用。供给弹性有限叠加需求多点扩散,金钼股份等钼产业链标的有望受益。
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研报认为,AI硬件正在为钼打开三条增量逻辑:先进封装、高功率模块和服务器散热系统提升对钼铜热沉、钼靶材等高导热低膨胀材料的需求;AI数据中心电力系统、液冷系统、核能配套、燃气轮机和高端装备提升对含钼不锈钢、特钢和高温合金的需求;半导体和显示领域提升钼靶材、钼薄膜、钼粉等材料的高附加值应用。供给弹性有限叠加需求多点扩散,金钼股份等钼产业链标的有望受益。
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