【观点】国金证券维持买入评级，看好钼价中枢上行与沙坪沟项目成长

国金证券发布研报维持金钼股份“买入”评级，核心逻辑在于钼价中枢有望上行。报告指出，海外主要矿商产量指引回落、国内新增项目释放较慢，钼供给增量有限；需求端能化资本开支回暖，造船、风电、工程机械及半导体等新兴领域用钼需求增长，供需格局对钼价形成支撑。

公司沙坪沟钼矿项目稳步推进，未来建成投产后权益钼产量有望提升，打开中长期成长空间。

研报同时提示产品价格波动、需求不及预期及元素替代等风险。