重庆银行不良率改善助力业绩增长，城商行估值修复持续

截至2025年7月，重庆银行作为城商行代表，其不良率在2024年末和2025年一季度改善幅度较大（3个基点以上），企业贷款不良率下降至1%以下。2024年对公贷款同比增速超20%，推动资产质量提升。银行行业整体估值修复，保险资金、ETF等长期资金流入，重庆银行受益于城商行板块的估值抬升逻辑。监管要求银行制定估值提升计划，重庆银行等城商行PB低于1倍，存在修复空间。