【观点】重庆银行业绩分析及投资建议上调

重庆银行2025年业绩实现营收151.1亿元，归母净利润56.5亿元，同比均增长10.5%，净利息收入同比增长22.4%，但非息收入下降24%。贷款结构显示政信类贷款高增，零售贷款疲软。净息差走阔至1.39%，负债成本明显改善，存款成本仍有下行空间。

资产质量持续改善，不良率降至1.14%。基于存款成本改善，分析师上调2026-2028年净利润预测至63.4/71.9/82.2亿元，维持‘优于大市’评级。风险提示宏观经济复苏不及预期可能影响净息差和资产质量。