中国汽研一季度业绩稳健增长，但负债与应收账款激增埋隐患

中国汽研2025年一季度营收8.87亿元同比微增0.62%，归母净利润1.78亿元同比增6.29%，扣非净利润1.66亿元同比增8.59%。毛利率45.58%同比大幅提升15.38%，净利率21.07%增2.15%，费用率下降3%至10.01%。但应收账款激增54.39%至20.07亿元，有息负债暴增668%至4.08亿元，应收账款与利润比达221.07%。经营现金流-0.17元/股，虽同比改善32.87%但仍为负。