玲珑轮胎产销双增推进全球战略，山西证券首予增持评级

玲珑轮胎2024年营收220.58亿元（+9.39%），净利润17.52亿元（+26.01%），2025Q1净利润同比下滑22.78%。泰国子公司业绩下滑，塞尔维亚工厂亏损收窄，拟投资87亿建设巴西基地。美国加征轮胎进口关税至25%-49%，但公司通过全球化产能布局分散风险。11家机构给出买入/增持评级，德邦证券预测2025年PE仅7.71倍。