铁矿石价格承压下行 海南矿业短期或面临压力

铁矿石期货I2509合约收跌1.76%至698.5元/干吨，领跌黑色系。下跌主因是钢需淡季叠加供需失衡预期：1）需求端，铁水产量加速下滑，钢厂减产导致铁矿石需求减少、库存去化；2）供应端，澳洲巴西发运量增加，后期到港量预期上升，平衡表转向垒库。估值方面，I2509较港口仓单贴水6.6%。分析师预计短期价格震荡偏弱，建议偏空操作，但需警惕钢需超预期回暖风险。