铁矿石补跌来袭！海南矿业短期承压但长期存韧性？

近期黑色系商品价格集体下跌，铁矿石补跌明显。碳元素价格走弱导致成材成本支撑崩塌，对等关税暂停对出口提振有限，叠加终端需求淡季，黑色系整体估值下移。铁水产量高位回落，现货支撑减弱，铁矿石期现价格同步下跌。供应端外矿发运环比下降但同比降幅收窄，需求端铁水产量连续两周下滑，钢厂盈利尚可但需求见顶，库存处于高位去化有限。分析师认为短期铁矿石仍将保持相对强势但受板块拖累，需关注终端需求、矿山发运及关税政策变化。