铁矿石块矿溢价创历史新低，一季度或企稳但反弹有限

分析显示，铁矿石块矿溢价自2025年9月中旬以来持续下滑，截至12月23日已跌至0.039美元/干吨度，较年内高点下降78.9%，创历史同期新低。

此次下跌主要受供应大幅增长和港口库存累库拖累，叠加钢厂利润收缩。

展望2026年一季度，在供应季节性回落和铁水产量触底的支撑下，块矿溢价或将从当前低位逐步企稳，但考虑到库存高位和钢厂利润承压，反弹空间较为有限。