招商南油：中美关税缓和或助其走出‘乱纪元’，但Q1业绩承压

2024年油运和干散货市场呈现'乱纪元'走势，招商南油凭借深耕新兴市场在油运板块表现优于同行，但2025年Q1受中美关税政策及地缘因素冲击业绩暴跌。中美关税缓和可能为市场带来转机，油轮租价止跌回稳显示复苏信号，散运市场虽短期低迷但黑海协议或推动重建需求。