华福证券—石油石化行业石化运输仓储周报：油运景气提升，关注制裁后续影响—250114

2025年第二周油运市场中，各类型油轮的TCE（等价期租租金）均值呈现不同程度的波动。原油轮方面，VLCC型船TCE环比上升5.9%，但同比下降44.6%；苏伊士型船和阿芙拉型船TCE分别环比下降14.2%和10.6%。成品油轮方面，LR2型船TCE环比上升14.1%，而MR型船在大西洋航线TCE大幅下降29.6%。LNG市场相对稳定，但同比大幅下降。此外，山东港口集团禁止受制裁船只停靠，可能影响山东省内独立炼油厂的原油进口，尤其是来自伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的石油。监管趋严将进一步推动影子船队退出市场，利好合规油轮市场。