【观点】美伊冲突双咽喉封锁，油运需求提升利好招商南油

东方证券研报指出，美伊冲突已从霍尔木兹海峡单一封锁升级为双咽喉封锁，曼德海峡也面临封锁风险。若曼德海峡完全封锁，绕行将显著提升油运吨海里需求，油运景气有望持续上行。未来海峡开放节奏取决于美伊谈判进展，持久和平协议是原油出口正常化的前提。需求端增量来自战略库存回补和能源安全担忧下的超额补库需求。投资建议中，推荐招商轮船、中远海能，相关标的包括招商南油。