中国核电迎黄金发展期：AI算力需求激增，核电占比目标提升，业绩增长可期

中国核电面临历史性发展机遇，受益于全球AI算力需求激增推动的电力需求增长。微软等科技巨头与核电运营商签署长期购电协议，国内数据中心电力需求预计2027年达500太瓦时/年。政策规划显示2035年核电占比将达10%，2060年18%，需年均投资超2000亿元。中国核电作为三大持牌企业之一，资本开支快速增长，2025年预计超千亿，2028年后将迎来机组投产高峰，毛利率有望随折旧周期拉长而提升。股价自2020年低点已涨超270%，但长期增长空间仍被看好。