券商首次覆盖中国核电，予“优于大市”评级

券商首次覆盖中国核电，并给予“优于大市”评级。

研报基于DCF模型给出目标价11.44元，并预计公司2025—2027年归母净利润分别为106.18亿元、109.38亿元和123.71亿元。核心观点认为，公司核电主业表现稳定，2025年前三季度发电量同比增长超11%；尽管新能源业务因电价下滑等因素短期拖累业绩，但随着阵痛期过去，其盈利能力有望企稳。未来增长动力来自公司在建及拟建的19台核电机组，预计2027年后将密集投运。