【观点】能源转型深度分析：煤电估值切换与电网投资加码，核电利用小时数领跑

该深度研报从行业视角分析了能源转型的核心逻辑，认为当前正处于“风光装机+煤电支撑+电网重构”的新三角格局。报告指出，煤电从主力电源转向调节电源，容量电价改革使火电利润与煤价脱钩，估值正从周期股向红利资产切换；十五五电网投资大幅加码至约4万亿，设备商迎来订单高峰。对于核电，报告提及核电利用小时数7809小时领跑各类电源，体现了清洁能源的稳定性优势。

整体观点偏向乐观，认为有序转型情景概率较高。