量化电价与盈利弹性：“十五五”电价测算

华泰证券研报分析2025-2030年电价趋势，认为“十五五”期间电价下降风险可控，火电ROE或维持6%-9%，核电与火电的供热业务可能成为重要开源手段。尽管电价存在下降压力，但对核电而言，最悲观预测下DCF仍高于当前市值，具备长期投资价值。同时提出冷热电直供和AIDC（人工智能数据中心）可能带动需求超预期增长，带来行业模式突破。