中国银行股成贸易摩擦避风港！新兴市场银行板块抗跌性碾压发达市场

东北证券研报指出，在贸易摩擦背景下，中国银行板块表现出更强的抗跌属性。2025年4月美国加征关税期间，中国、香港、印度等新兴市场银行股相对大盘跌幅更小，且后续持续跑赢。历史数据显示，自2018年贸易冲突以来，中国等新兴市场银行板块在关键时点均表现优于发达市场。此外，中国银行净息差与十年期国债收益率相关性较高，但新兴市场银行股与国债收益率走势分化。报告建议关注重庆银行等区域性银行及国有大行定增机会。