中国银行半年报业绩改善 境外业务贡献提升

中国银河证券发布中国银行2025年半年报点评，维持推荐评级。2025年上半年，中行营收同比增长3.76%，归母净利润同比下降0.85%，Q2单季营收、净利分别同比增长5%、0.98%，业绩逐季改善。境外业务贡献提升，境外营收、利润总额分别同比增长16.54%、10.88%，对集团贡献度分别提升至23.75%、26.23%。非息收入同比增长26.43%，财富管理业务亮眼，零售AUM较年初增长6.72%，私行AUM增长8.28%；汇兑收益等推动其他非息收入同比增长42.02%。资产质量平稳，不良贷款率1.24%环比降1BP；定增落地后核心一级资本充足率提升至12.57%。最近90天8家机构评级，3家买入、4家增持、1家中性，目标均价6.38元。