银行业绩改善红利凸显 中国银行受高股息关注

2025年上半年上市银行业绩边际改善，营收、归母净利润增速环比提升，利息净收入拖累减轻，中收业务增速由负转正，其他非息收入重回正增长，ROE维持10%以上，净息差降幅收窄，负债成本压力减轻，资产质量稳健。42家上市银行中17家公布中期分红计划，7家首次实施，板块红利价值凸显。投资建议关注高股息、低估值的中国银行等大行，资金向银行板块迁移逻辑为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，低利率和资产荒下，险资等增量资金对高股息低估值银行股配置需求持续。