监管新规缓解银行利率风险，释放万亿地方债空间

巴塞尔委员会于2024年7月修订了银行账簿利率冲击情景，将利率冲击的‘平行上移’情形冲击幅度由250BP调整为225BP，并要求各成员国于2026年1月1日正式实施。

国内系统重要性银行因承接较多超长地方债后利率风险指标（ΔEVE）/一级资本净额承压，监管层面或跟随BCBS进行调整。

根据2025H1数据静态测算，平行上移冲击幅度下降25BP，大行（ΔEVE）/一级资本净额指标改善0.92~1.57pct，中国银行改善0.92pct，对应释放承接30Y地方债空间约为8700亿元。

综合考虑利率冲击幅度调整和2026年可能的注资，或释放大行30Y地方债承接空间约1万亿元。监管对利率风险指标要求或阶段性放松，2026年银行配债指标约束或减轻，大行卖长买短现象或边际改善。