多家券商展望2026：聚焦分化，看好国有大行

随着2026年临近，近期多家券商密集发布年度展望，普遍认为在宏观政策托底、息差有望筑底以及存量风险缓释背景下，2026年上市银行整体业绩大概率步入温和修复通道。

然而，几乎所有机构都强调，行业内部的结构性分化将成为未来一年的主旋律，马太效应加剧，具备独特客户优势、负债成本管控能力或特定区域禀赋的银行将有望领跑新一轮周期。

在投资主线方面，红利策略与国有大行几乎是所有机构的标配建议，其中多家机构明确看好以中国银行为代表的国有大行在A股和H股市场的表现，认为其经营稳健、分红可观，在业绩弱复苏与分化背景下具备极高配置价值的防御性选择。