【观点】花旗研报首选中国银行

花旗发布研报预期内银行业2025年第四季营收同比增2.1%，主要受惠于稳健的手续费收入与趋稳的净息差，部分抵销贷款增速放缓的影响。

在资产质量稳定的背景下，该行预期内银将释放拨备以支持盈利增长，并指出净息差压力预计于2026年缓解，银行业营收增长将略有改善。研报中首选中国银行与宁波银行，认为股息率与国债孳息率利差扩大将吸引南资金中寻求收益的投资者。