【观点】央行货币政策框架升级有助银行负债成本缓降

8月12日晚，央行发布二季度货币政策执行报告，虽未降准降息，但报告核心看点在于货币政策操作框架的升级。报告正式写入将临时正、逆回购操作区间宽度由70个基点收窄至50个基点，这意味着给隔夜利率划定了更紧的上下边界，能更有效地抑制利率异常波动，稳定短端资金成本预期。这一机制改革带来的直接影响是短端利率将更为平稳。对于银行股而言，短端利率稳定有助于缓和其负债端成本的不确定性，叠加报告中提及的“贷款定价基准多元化”等举措，有望改善银行的息差预期。