大唐发电北方机组盈利改善显著，但度电利润仍落后同业

华源证券报告指出，2024年大唐发电受益于煤价下降，北方机组盈利改善显著，但度电利润1.3分/千瓦时仍低于华能、华电等同行。尽管业绩因低基数效应提升，其估值已部分反映改善预期，且区域电力供需及市场化电价导致火电企业分化加剧。