水电成最强现金奶牛！大唐发电净利润增速领跑火电军团

中原证券研报指出，电力及公用事业行业2024年经营稳健，水电板块表现尤为亮眼。大唐发电2024年归母净利润增速领跑火电板块，主要受益于煤价下降及水电新能源电量增长。全行业财务费用率持续下降，水电以54.41%毛利率成为盈利能力最强子行业，且分红比例高达63.33%。2025年一季度水电延续来水偏丰优势，但河南区域电力企业营收出现同比下滑。