【观点】政策引导资金入市与证券估值低位

平安证券分析指出，整体来看，政策旨在通过制度化手段引导中长期资金持续入市，并提升市场回报属性。分红规模创新高与长期资金加速配置，表明A股正由融资导向向投资导向转型。后续随着法律修订、考核机制及税收政策逐步落地，机构投资者占比有望进一步提升，市场波动率或趋于收敛。

从估值层面来看，证券板块最新市盈率PE—TTM仅14.69倍，处于近10年2.63%的分位，即估值低于近10年97.37%以上的时间，处于历史低位。