【观点】券商业绩分化下的行业风险与机遇

文章分析券商一季度业绩分化，头部券商如中金公司盈利创新高，但行业自营业务风险凸显。分析师指出“自营驱动”模式脆弱，自营业务高权重成为双刃剑，需重构“收益可解释、风险可计量”的稳健模式。南开大学田利辉教授建议券商短期建立风险防线，中长期推动业务转型。

机构看好券商板块估值修复，因行业高景气与低估值错配，中金公司作为龙头可能受益。