【观点】交银国际看好中金公司业绩与估值修复

交银国际研报指出，中金公司2025年实现归母净利润97.91亿元，同比大增71.9%，ROA由5.52%跃升至9.39%，行业龙头地位巩固。

手续费及佣金净收入增长39.8%，投行IPO融资规模在A股及港股市场排名第一，财富管理转型深化，境外收入占比增至29.5%。

管理层在业绩发布会上表示将提高分红比例，增加投资者回报。机构更新2026-28年预测，归母净利润预计分别达到110/117/126亿元，受益于市场回稳，1季度及上半年业绩预计保持较快增长。

股价探底回升，估值有向上修复潜力，维持买入评级，目标价上调至26港元。