【观点】券商板块科创属性分析及投资建议

报告分析券商板块的科创属性作为国际业务和财富管理外的第三条成长主线，预测2026年盈利弹性或在200亿以上。

从双创跟投、一级投资和PE管理方向测算，头部券商单季跟投浮盈有望达70亿，部分券商如中金公司受益战略布局和地域优势，2019—2025年平均利润占比达21%。

投资建议关注全链条服务能力更优的头部券商，以及依托地域优势、科创属性更高的中型券商。