【观点】券商行业格局重塑，蓝筹价值重估逻辑浮现

这篇深度分析指出，证券行业竞争逻辑正从铺网点、拼规模的旧路径，转向依靠专业能力、资本效率和科技赋能构建竞争壁垒。

中信建投赵然判断，非银蓝筹正由单一的成长溢价，逐步向价值与回报双轮驱动的估值体系演进。

分红制度化正成为非银蓝筹与长期资金之间的制度化连接，非银板块估值处于十年低位，稳定的现金流回报与长期资金配置需求高度匹配，有望引导长期资金入市、改善投资者结构。