中信银行存款结构性短缺与行业分化加剧，政策调整助力稳定性提升

近年来银行存款增速趋势性下降，2023年下半年银行重回‘缺存款’状态，国有大行存款缺口突出，中小行分化明显。存款脱媒、监管打击高息揽存及套利行为是主因。2025年存款增长呈现结构性特征，大行贷款增速与存款增速背离，推测存在实体套利链条。新一轮存款利率下调后，存款脱媒影响减弱，中小行利率调整加速压缩套利空间，大行负债稳定性提升。投资建议提及中信银行为高股息标的之一。