中信银行2025年中报：净利微增2.78% 机构维持买入

太平洋证券研报指出，中信银行发布2025年中期业绩报告，报告期内实现营业收入1054.26亿元（同比-2.96%），归母净利润364.78亿元（同比+2.78%），加权平均ROE为9.86%（同比-0.97pct），拟派发首次中期现金股息每股0.188元，合计派息104.61亿元，分红比例提升至28.68%。收入端，利息净收入712.01亿元（同比-1.94%），手续费及佣金净收入169.06亿元（同比+3.38%），交易与投资相关收益164.40亿元（同比-16.83%）；成本收入比同比-0.42pct至27.04%，信用减值损失同比-14.03%至295.86亿元，所得税费用同比+21.17%，实际税率同比+2.47pct至20.48%。净息差1.63%（同比-14bp，降幅较一季度收窄），生息资产平均收益率3.33%（同比-50bp），计息负债平均成本率1.73%（同比-39bp）。机构认为公司负债成本管控能力卓越，息差韧性强，前期风险处置为盈利增长奠定基础，预计2025-2027年归母净利润分别为665.49、688.97、717.22亿元，维持“买入”评级。