【观点】中信银行营收企稳反弹，资产质量分化需关注

中信银行的营收曲线已出现企稳迹象：2026年一季度营收录得546.49亿元，同比回升5.23%，打破了此前市场对营收持续负增长的预期。

这一反弹得益于净息差降幅放缓和非息收入的增长，2026年一季度非利息净收入同比增长13.07%，体现了以量补价的业务策略。

资产质量方面呈现结构性分化，对公业务改善但零售端面临压力，个人贷款不良率上升，成为未来风险核心观测点。

该行延续高分红，2025年分红比例占归母净利润的31.75%，但投资者需在获取回报的同时持续跟踪零售信贷表现。