申万宏源：中长期资金或为2025年乃至中期银行板块主要增量 现阶段重点聚焦高股息主线下中小银行

申万宏源发布研报指出，银行股在逆周期和顺周期下具有低波红利和绝对收益优势。政策面和资金面的利好频出，预计中长期资金如险资将成为银行板块的主要增量资金，2025年起国有大型险企新增保费30%将用于投资A股，预计有1881亿元流入银行板块。银行股具备盈利稳定、经营持续、高股息等特性，尤其匹配险资需求。中信银行因股息率高、资产质量好，被列为值得关注的H股标的之一。风险提示包括稳增长政策成效和经济修复节奏低于预期等。