【观点】晶方科技业绩增长，维持买入评级

晶方科技2025年芯片封装及测试业务实现收入11.35亿元，同比增长49.90%，光学及其他收入3.24亿元，同比增长10.54%，公司通过TSV等先进封装技术优化和市场拓展，巩固了在智能传感器领域的领先地位。

投资建议预计公司2026/2027/2028年分别实现收入20.27/25.90/32.81亿元，归母净利润5.45/7.06/9.04亿元，维持“买入”评级。风险提示包括需求不及预期、市场竞争加剧、新产品推出不及预期。