【观点】半导体景气共振，AI驱动业绩兑现

全球半导体行业景气度持续抬升，AI算力应用落地叠加海外龙头经营表现向好，行业整体景气共振特征明显，市场情绪稳步回暖，正逐步从AI题材叙事转向真实业绩兑现阶段。存储龙头SK海力士一季度营收同比增198%、营业利润同比大增405%，利润率创历史新高，验证产业链需求回暖。AI服务器规模化量产带动存储供需紧张，高端存储品类价格有望上涨，但需注意需求释放不及预期等潜在风险。