东吴证券—通用自动化行业2025年度策略报告：通用设备需求筑底静待复苏，挖掘细分方向的α机会—250105

2024年四季度制造业景气度略有复苏，工业自动化和FA行业需求结构变化显著。3C、半导体行业有望接棒新能源行业贡献需求增量。注塑机内需回暖，海外市场前景广阔。人形机器人量产在即，零部件国产化成降本关键。机床行业需求偏弱但国产化趋势明显，政策支持助力高端机床发展。