【观点】合锻智能被列为核聚变投资标的

申万宏源证券于4月16日发布行业深度报告，分析数据中心供电能力成为AI发展的关键约束。报告指出供电方案的重要性可能高于算力硬件，是AI商业化的底层限制因素。短期方案以燃气轮机和往复式内燃机为主，长期则看好SMR、可控核聚变和SOFC等前沿技术。在投资主线中，合锻智能被明确提及为核聚变相关标的。报告同时提示AIDC建设进度不及预期等技术路线替代风险。