中科曙光等AI龙头市值蒸发超2000亿，三因素致股价回调

中科曙光作为国产高端服务器及液冷技术供应商，近期股价较年内高点回调8.6%，市值蒸发约95亿元。其净利润率同比下降1.2%至8.5%，反映现金流压力。AI服务器市场需求因云商资本开支增速放缓（从25%降至12%）而减少，同时基金减持（如华夏、易方达等）导致资金换仓。此外，AI行业整体面临高端人才薪酬上涨与盈利承压的矛盾，中科曙光需通过技术突破和改善现金流应对挑战。